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3 últimos meses

Este artículo es un repaso a que habría pasado con las siete carteras de un cliente, que hubiese comprado las siete primeras posiciones de cada Súper Screener, durante los tres últimos meses.

7 Screeners, 7 carteras, 7 empresas, 3 meses.

Vamos a verlo.

LAS CONDICIONES

Para hacer esto, nuestro cliente hipotético, habría ordenado las empresas dentro de los resultados del Screener por número de Ranking (de mayor a menor), y habría comprado las 7 primeras posiciones.

Una vez hecho esto, tendría que haber esperado hasta el siguiente periodo de rebalanceo* de cada Screener. Al volver a mirar los resultados, habría comparado su cartera con las 7 primeras posiciones del Screener.

En caso de que estas fueran iguales, no habría tocado nada. Si hubiesen sido diferentes, solo habría actualizado las posiciones, vendiendo las empresas que no aparecen en el Screener, y comprando las que si aparecen.

*Cada Screener tiene un periodo óptimo diferente. Se pueden consultar en: https://qtzpa.com/backtest.

CONTEXTO

El contexto de los últimos tres meses no ha sido nada fácil. El Mercado ha estado cayendo. Vientos de recesión, guerra e inflación, han asustado a los inversores y el capital huye de los Mercados.

En este escenario, hacer dinero poníendote largo en empresas es muy difícil.

Y esto es justamente para lo que sirven los Screeners de Qtzpa. Para encontrar empresas en las que invertir con las mayores probabilidades de éxito. Así que de entrada, las posibilidades parecen no estar a nuestro favor.

Pero…

¿Qué le habría pasado a nuestro cliente hipotético con cada Screener?

7 CARTERAS

DIVIDEND MASTER

  • 18 puntos más que el S&P500.
  • 10 puntos menos de Drawdown.
  • 60% de empresas ganadoras.
  • Retorno anualizado del 64%.

PRIME MOMENTUM

  • 17 puntos más que el S&P500.
  • 5 puntos menos de Drawdown.
  • 72% de empresas ganadoras.
  • Retorno anualizado del 56%.

GREAT SMALL CAPS

  • 10 puntos más que el S&P500.
  • 1 punto menos de Drawdown.
  • 25% de empresas ganadoras.
  • Retorno anualizado del 26%.

GROWTH PROGRESSION

  • 8 puntos más que el S&P500.
  • 5 puntos menos de Drawdown.
  • 25% de empresas ganadoras.
  • Retorno anualizado del 12%.

NEW HIGHS MOMENTUM

  • 4 puntos más que el S&P500.
  • 4 puntos menos de Drawdown.
  • 28% de empresas ganadoras.
  • Retorno anualizado del -4%.

SELECTED FACTOR

  • 3 puntos más que el S&P500.
  • 1 puntos más de Drawdown.
  • 42% de empresas ganadoras.
  • Retorno anualizado del -6%.

HEALTHCARE & SOFTWARE

  • 6 puntos menos que el S&P500.
  • 5 puntos más de Drawdown.
  • 31% de empresas ganadoras.
  • Retorno anualizado del -37%.

CONCLUSIONES

  • En 6 de 7 carteras, nuestro cliente hipotético estaría superando al S&P500, con menos Drawdown.
  • En 4 de 7 carteras, nuestro cliente hipotético estaría en positivo.
  • En 3 de 7 carteras, nuestro cliente hipotético tendría una rentabilidad de más de un 10% en solo tres meses.

Estos resultados, en un Mercado bajista como el actual, son casi una heroicidad.

A pesar de esto, no me sorprenden. Es más, esperaba que fuesen muy similares.

La única sorpresa es, por un lado, el buen comportamiento de Great Small Caps, y por el otro, el mal comportamiento de Healthcare & Software.

En un mercado bajista, las Small Caps es el primer sitio del que sale el dinero. Los inversores consideran este tipo de empresas más arriesgadas. Y con razón.

Healthcare & Software, el Screener que busca empresas sólidas, con el foco en el precio y crecimiento más calidad, encuentra empresas muy seguras. No esperaba que cayese tanto. Supongo que revertirá a la media en breve.

Las empresas que marcan nuevos máximos, pase lo que pase siempre hay alguna u otra, han resistido el embate bastante bien.

Igual que las que ha encontrado nuestro Screener que busca crecimiento, Growth Progression. A pesar de estar en un Mercado que ha castigado duramente las empresas Growth, ha conseguido escoger las que menos ha caído, y acabar en positivo.

Las empresas con Momentum, las que suben, nunca son una mala opción. Nunca cogerán toda la revalorización de un activo desde un punto concreto, ya que se pierden siempre el primer tramo, pero su esperanza es comprar arriba, para vender más arriba. Y la mayoría de las veces lo consiguen.

Para acabar, hay que resaltar el excelente comportamiento de las empresas que reparten dividendo. Si escoges las mejores, justamente lo que el Screener de Qtzpa hace, no solo no caen con el resto del Mercado, sino que suben mucho más.

La lógica detrás de este efecto es facilmente explicable. Los inversores, en tiempos de incertidumbre buscan el refugio de empresas sólidas que reparten dividendos, huyendo de activos considerados de más riesgo.

La paradoja de esto, es que lo conservador y seguro, en este régimen de Mercado, ofrece rendimientos muy superiores a los activos de riesgo clásicos.

La lección que se puede extraer de todo esto, es que la selección optima de activos (o estilos de inversión), cambia dependiendo del régimen de Mercado.

Si te han gustado los resultados y quieres suscribirte a nuestros Screeners, todavía puedes hacerlo.

Gracias por leernos, y un abrazo a todos.

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Great Small Caps

¿Pequeñas pero matonas?

¿Los futuros Google y Amazon?

¿De pequeño a… GIGANTE?

El mundo de las Small Caps o empresas de pequeña capitalización siempre ha sido fascinante y embriagador al mismo tiempo. Buscas empresas que puedan crecer.

Crecer mucho.

Para crecer mucho tienen que vender. Es un requisito fundamental. Si no venden más que los demás no van a crecer demasiado.

También tienen que utilizar hábilmente su capital. Unos inventarios ajustados a la demanda de sus productos también son importantes. Hay muchos detalles que se pueden cuantificar.

Y no nos dejemos el precio.

Si compramos muy caro podemos tener un buen susto. Si compramos muy barato, y con el precio bajando, puede continuar bajando durante varios años más.

Malo.

En Qtzpa nos tomamos a las pequeñas empresas muy en serio. Buscamos las mejores. Lo hacemos con nuestro Súper Screener Great Small Caps.

Este Súper Screener busca pequeñas empresas con un elevado potencial de revalorización. 

Son las empresas cuyo tamaño o capitalización bursátil se encuentra por debajo de la del 70% del mercado. Aproximadamente hasta unos 1.500 millones de capitalización.

A todas les pedimos unos requisitos mínimos de liquidez:

Una media de 50.000 acciones negociadas durante los últimos 20 días hábiles, y un precio por acción superior a un dólar. No queremos acciones poco líquidas de las que sea difícil (o caro) entrar o salir.

Great Small Caps también valora otros factores.

  • Free Cash Flow.
  • La inversión en R&D.
  • El número de cortos sobre la empresa.
  • La presencia de institucionales en su accionariado.
  • El volumen de ventas.
  • Los márgenes.
  • La sorpresa en los beneficios en relación a lo esperado.
  • La capacidad financiera y la deuda de la empresa.
  • Los retornos sobre el capital empleado.
  • El “Momentum” del Sector económico al que pertenecen.

El Momentum es importante.

Las empresas que de forma más positiva se ajusten a estos parámetros subirán posiciones en el ranking interno. Lo puedes comprobar en la columna de “Rank”, en los resultados del Screener, para ordenar las empresas por su número de ranking.

En estos resultados aparecerán 50 empresas. Son las que en ese día concreto mejor se ajustan a la ponderación de factores cuantitativos que este Súper Screener analiza.

BACKTEST

Últimos 22 años.

  • 22% de retorno anualizado.
  • 55% de empresas ganadoras.
  • Drawdown similar al del S&P500.

Últimos 10 años.

  • 21% de retorno anualizado.
  • 51% de empresas ganadoras.
  • Drawdown ligeramente superior al del S&P500.

En todos los backtest consultamos al mercado cada 4 semanas.

Puedes consultar los resultados que el Súper Screener te ofrece también cada 4 semanas en nuestra web para ajustarte al backtest.

Tienes disponible este Súper Screener en nuestra web por solo 19 euros/mes, o 99 euros/año (IVA incluido).

Great Small Caps elige a los futuros ganadores. ¿Te vas a quedar sin ellos?

*Todos los backtest se realizan con 30 empresas para tener más muestra a nivel estadístico y que se ajuste lo máximo posible a la realidad.

*Con 10 empresas la mayoría de Súper Screeners muestran un rendimiento pasado superior en sus backtest correspondientes. También presentan mayor volatilidad y menor fiabilidad estadística.

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New Highs



El Súper Screener que busca Nuevos máximos.

El Súper Screener New Highs Momentum es nuestro Screener más “trendy”. Busca acciones en Máximos históricos, estilo de “trading” que últimamente está de moda en las redes sociales tipo Twitter.

El problema de las acciones en Nuevos Máximos es la Reversión a la media, una de las fuerzas que mueven los mercados.

La reversión a la media se explica fácilmente cuando entendemos que son miles de personas (y algoritmos) recogiendo beneficios después de esos Nuevos máximos. Venden, y el precio cae.

Pasado un tiempo, esas mismas personas (y algoritmos) vuelven a comprar y el precio, tal vez, sube.

Y continúa subiendo. Dependiendo de la empresa, del contexto, del sector, y de un largo etcétera.

BACKTEST

¿Lo comprobamos?

Podemos comprar una cesta de empresas que han hecho nuevos máximos las últimas dos décadas, y las vendemos al cabo de una semana.

¿Qué habría pasado con esa cartera virtual?

Opssss…

Bastante mal.

En vez de continuar subiendo, parece que la mayoría ha bajado. Y bastante.

¿Qué podemos hacer para esquivar la Reversión a la media y quedarnos solo con los Nuevos máximos seguidos de más Nuevos máximos?

(Nuevos máximos + Nuevos máximos = Ganar dinero )

Una solución podría ser esperar. La clásica paciencia.

En periodos de dos meses, la mayoría de empresas que han hecho nuevos máximos, seguidos de periodos de reversión a la media, continuan subiendo.

¿Lo comprobamos?

Ahora compramos una cesta de empresas que han hecho nuevos máximos las últimas dos décadas, y las vendemos al cabo de dos meses.

Bastante mejor, pero todavía por debajo del S&P500.

La otra opción es buscar factores de análisis técnico, de sentimiento y de análisis fundamental que tengan poder de predicción.

Si empresas de ciertas características se han comportado de una forma similar en el pasado…

¿No sería posible que volviesen a hacerlo en el futuro?

FACTORES

1- Aplicamos el factor Progression.

El Súper Screener ordenará a las empresas por su progresión en ventas. Cuantas más ventas y más progresivas en el tiempo sean, más subirán esas empresas posiciones en el ranking interno de New Highs Momentum.

2- Sumamos el control del tanto por ciento de cortos en la empresa, cuantos menos, mejor.

3- Complementamos la estructura del ranking interno con una valoración de la sorpresa en resultados de los últimos “quarters”.

4- Acabamos explorando varias medias móviles y ratios de precio/volumen (EMA, VMA…) para componer una lista con las empresas con mejor “Momentum” del mercado.

Con esta incorporación de factores a la búsqueda que realiza New Highs Momentum…

¿Han cambiado los backtest?

BACKTEST

Últimos 22 años.

Últimos 5 años.

Períodos bajistas.

Año 2000.

Año 2008.

Últimos 10 años.

Parece que si.

Ahora los resultados, funcionan mucho mejor que antes cuando compones con ellos una cesta virtual de empresas, y las rebalanceas cada dos meses.

Puedes suscribirte a este Súper Screener aquí:

*Todos los backtest se realizan con 30 empresas para tener más muestra a nivel estadístico y que se ajuste lo máximo posible a la realidad.

*Con 10 empresas la mayoría de Súper Screeners muestran un rendimiento pasado superior en sus backtest correspondientes. También presentan mayor volatilidad y menor fiabilidad estadística.

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Software & Healthcare

¿Cómo funciona por dentro?

El Súper Screener Software & Healthcare encuentra las mejores empresas entre los que han sido los mejores sectores, en cuanto a revalorización, de los últimos 20 años: El sector Salud y el sector Tecnología. 

La intención al buscar a las mejores empresas de estos dos sectores es que esta revalorización pasada se vuelva a producir por causas tanto estructurales, cómo por la dinámica interna de estos dos sectores (bajo coste de réplica de producto, más percepción de valor por parte del cliente).

Las empresas que encuentra el Súper Screener Software & Healthcare son todas empresas muy solventes.

Todas tienen más dinero en efectivo (caja) y activos líquidos que se pueden transformar en efectivo que deudas. Difícilmente irán a la quiebra.

Este Súper Screener también valora otros factores.

Por ejemplo:

  • El “Free Cash Flow” en relación a los activos totales de las empresas.
  • El porcentaje de cortos sobre la empresa.
  • También valora los ingresos, las ventas, la progresión y aceleración de estas ventas.
  • Igualmente pondera las primeras señales de acumulación por parte de inversores institucionales.
  • También analiza los clásicos y fiables ratios sobre retornos del capital empleado (ROE,ROA, ROIC).
  • Valora de forma muy completa la inversión en R&D, ya que históricamente las empresas que han invertido más en investigación y desarrollo han tenido mejores resultados que sus homólogas que no lo han hecho.

El Súper Screener premia, subiendo posiciones en su ranking interno, a las empresas más “baratas”, siguiendo los preceptos clásicos de la inversión “Value”. Lo hace utilizando ratios cómo el “Price to Sales”, “Price to FCF”, “EBITDA to EV”, y varios más.

Software & Healthcare escaneal el mercado buscando seguridad, calidad y precio, dentro de los sectores más explosivos de los últimos años.

Pero…

¿Qué habría pasado si desde que lanzamos Qtzpa hubieses comprado, por ejemplo, las cinco primeras empresas que aparecen en este Súper Screener?

Resumiendo:

  • Le estarías dando una paliza al mercado.
  • Llevarías un 14%, casi el triple que el S&P500.
  • Tendrías un Drawdown 2 puntos menor que el del S&P500.
  • Tu cartera sería la envídia de los Siete mares.

¿O eran ocho…?

*Puedes consultar los Backtests históricos de este Súper Screener en nuestra página de Backtest: https://qtzpa.com/backtest/

*Todos los backtest se realizan con 30 empresas para tener más muestra a nivel estadístico y que se ajuste lo máximo posible a la realidad.

*Con pocas empresas (entre 5 y 10) la mayoría de Súper Screeners muestran un rendimiento pasado superior en sus backtest correspondientes. También presentan mayor volatilidad y menor fiabilidad estadística. 

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Dividend Master!

Hola a todos!


Soy Ignacio y este será el primero de una lista de artículos que utilizaremos para explicar el valor de los screeners, qué es lo que buscan y como han sido diseñados.


Lo primero sería entender QUÉ es lo que queremos encontrar con el screener, que es básicamente las características de las empresas que estamos buscando.


En este caso, el Screener busca empresas, robustas, con tiempo en el mercado, en las que el reparto de dividendos sea creciente.
La inversión por dividendos ha sido históricamente muy buscada por los inversores, y muchas veces una información buena en la que se tengan en cuenta la reinversión de estos dividendos, con los días correctos, y con unos precios correctos, no es para nada sencillo.


Gracias a nuestra herramienta, nosotros somos capaces de realizar backtests de MUY alta calidad, incluyendo las empresas que no han sobrevivido (eliminando el sesgo de supervivencia) y teniendo en cuenta todo lo relativo a los dividendos.


Lo primero es aplicar los filtros. En el caso de este screener, como he dicho antes, el punto más importante es:


“El Screener busca empresas, robustas, con tiempo en el mercado, en las que el reparto de dividendos sea creciente.”


Esto nos lleva a elegir un universo inicial que contenga ya de por sí, empresas relativamente grandes como es el Russell 1000 y a aplicar criterios mínimos de precios y liquidez.


Después eliminamos las empresas financieras. Esto lleva a que, aunque reduce nuestro universo, nos aseguramos de que no hay problemas a la hora de valorarlas.


Lo más importante viene a continuación:

1-Nos quedamos solo con aquellas empresas que han tenido dividendos crecientes en 8 de los últimos 10 años.
2-De estas, nos quedamos con la mitad que mayor % de dividendo por acción reparte.


Estos 2 criterios de por sí son tremendamente selectivos. Pero aún así nos dejan empresas suficientes para formar una cartera de 20 o 30 acciones.

A continuación, generamos un ranking, para poder seleccionar de este grupo de acciones que cumplen nuestras reglas estrictas sobre dividendos, aquellas empresas mejor posicionadas.


Este ranking lo hacemos mirando los datos fundamentales desde varios puntos: Calidad, Growth, Retorno sobre activos, equities, etc. Y mirando estos mismos datos en varios periodos hacia atrás: último trimestre, último año, etc.


Esto ayuda a diversificar el punto de vista y buscar empresas que estén funcionando bien en más de una dirección. Al ser un Screener para dividendos, no queremos sesgar el resultado hacia ningún otro factor. Por tanto, buscamos que sean buenas de forma global.


Finalmente, añadimos un límite máximo de 5 acciones por sector, buscando la diversificación en ese sentido.


De esta forma, nos aseguramos de que el resultado se corresponde a lo que estamos buscando: Robustas, con tiempo en el mercado, y con dividendo creciente.


Las reglas de salida son precisamente que no cumpla con los criterios del universo o que se debilite y salga del ranking.

Es un sistema que tiene una volatilidad en general menor que el índice y que se corresponde con lo que estamos buscando. Actualmente tendría posiciones en empresas como: Coca-cola, Lockheed Martin, J&J o Foot Locker.


Hay que tener en cuenta que la inversión por dividendos no ha sido la gran favorecida en los últimos años, debido a que empresas tecnológicas de alto crecimiento han liderado el mercado, haciendo que batir al benchmark no haya sido sencillo.


Este backtest, que incluye comisiones y deslizamientos (en general, bajos a ser empresas de market caps elevados en un índice relativamente líquido), muestra que 100K$ se convierten en 1,7M$ al final, de los cuales 460K$ han sido en dividendos (que obviamente, se han ido reinvirtiendo).


Esto nos hace darnos cuenta de la relevancia del dividendo en este sistema, y como efectivamente, responde a lo que estábamos intentando desarrollar.

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Multi Factor

En el artículo de hoy podrás ver:

  • Repaso a los tres últimos meses de Screeners.
  • Comparamos poco-factor vs. mucho-factor.
  • ¿Qué ha pasado en las caídas?

Multifactor vs. Monofactor.

Este artículo de hoy va a examinar el “qué habría pasado si…” una cartera teórica hubiese comprado las diez primeras empresas que aparecen en los Screeners gratuitos y Súper Screeners de Qtzpa.com.

El periodo examinado son los tres últimos meses porqué el Mercado ha estado por decirlo de una forma suave, entretenido.

Es el último repaso antes los cambios que presentaremos en las próximas semanas.

Hemos dejado de ofrecer los Screeners gratuitos y ampliaremos la gama de Súper Screeners.

Una de las diferencias básicas entre Screeners gratuitos y Súper Screeners es que los primeros tienen en cuenta una gama de factores reducida, y los segundos una gama de factores más amplia.

El ejemplo más extremo de esto es el Screener Progression, que solo analiza un factor, la progresión en ventas.

Si lo comparamos con el Súper Screener que analiza más factores, Software & Healthcare, que contempla más de 30 factores simples y compuestos, rápidamente nos damos cuenta de la diferencia.

El repaso va a ser más interesante de lo normal, ya que el régimen de Mercado ha cambiado, drástica y dramaticamente. Hemos pasado del “Todo sube, todos ganamos” al “Casi todo baja, casi todos perdemos”.

La razón de las caídas las conocemos todos: El delirio de los hombres que provocan guerras, y la estupidez de los que las libran por ellos.

Screeners gratuitos

New Highs Momentum.

Progression.

Sentiment.

Dividend.

Súper Screeners

Software & Healthcare.

Growth Progression.

Prime Momentum.

Great Small Caps.

Poco factor vs. Mucho factor.

Los Súper Screeners, que valoran muchos factores, en conjunto se han comportado bastante mejor que los Screeners gratuitos, que valoraban pocos factores.

Esto ha sido así en todos los casos, excepto en el Screener gratuito Dividend, que ha batido al mercado holgadamente.

Este Screener va a pasar a formar parte de los Súper Screeners, con varias mejoras substanciales.

Los Screeners que peor han escogido las empresas son los que tienen en cuenta menos factores. El paradigma de esto es Progression, que busca solo empresas con características muy Growth.

Todos sabemos cómo se ha comportado el Mercado últimamente con las empresas Growth. Ha pasado de favorecerlas, a venderlas en masa. Progression no ha podido escaparse de la “quema”.

Curiosamente, otro Súper Screener, Growth Progressión, que también compra lo que más vende, aunque favoreciendo rangos medios, estaría batiendo al mercado en todas sus carteras posibles.

¿Suerte? No creo.

Growth Progression es un Screener multifactorial, y que aparte de analizar la Progresión en ventas, también tiene en cuenta decenas de otros factores.

Del resto de Súper Screeners, el que mejor se habría comportado es Prime Momentum, que cargado de empresas que suben, estaría unos 15 puntos por encima del S&P500.

En cambio, si le pegamos un vistazo a su “hermano” gratuito, New Highs Momentum, Screener nacido al calor de los buscadores de roturas de máximos, vemos que elegir las primeras diez empresas de este Screener habría tenído un comportamiento bastante malo.

¿La razón?

Una vez más, los muchos factores que analiza Prime Momentum en contra de los pocos factores que tiene en cuenta New Highs Momentum.

Es interesante también, observar el comportamiento de Healthcare & Software, que a pesar de caer, en un rango similar al del mercado, se habría mantenido siempre por encima del índice de referencia, y actualmente estaría en verde.

Y eso, con empresas de los sectores más castigados por la reciente rotación sectorial, de Tecnológicas a Materias Primas y Energía.

Solo un Súper Screener ha tenido un comportamiento peor que el S&P500 ha pesar de ser un Screener Multi Factor. Great Small Caps no ha podido resistir las caídas.

Tampoco es de extrañar. De la misma forma que los inversores se refugian en empresas que reparten dividendo en tiempos convulsos, también huyen de la incertidumbre que las pequeñas empresas incorporan.

Conclusión

De cuatro Screeners Gratuitos, solo uno de ellos ha batido al Mercado. De cuatro Súper Screeners, dos de ellos baten al Mercado, uno lo iguala y otro se queda por debajo.

Los Súper Screeners vencen claramente.

En Qtzpa subiremos el listón de la calidad, apostando por lo que mejor funciona: una aproximación Multi Factorial a los Mercados.

Por eso hemos dejado de ofrecer los Screeners gratuitos.

Mirar a una empresa desde múltiples puntos de vista garantiza tener las máximas posibilidades de éxito en una inversión.

Un abrazo a todos.

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Los Screeners evolucionan

LAS NOVEDADES:

  1. Introducimos datos a fin de día. 
  2. Introducimos tablas dinámicas. 
  3. Integramos funcionalidades. 
  4. Añadimos información.

Han sido unas semanas de trabajo intenso. Planteando mejoras, haciendo pruebas, hablando con gente.

Todo se ha gestado entre tres zonas del Globo. Europa, dónde Qtzpa tiene su base virtual. Estados Unidos, el país de nuestro proveedor de datos y software. Y la India, dónde un par de ingenieros informáticos se pusieron manos a la obra y conectaron el tinglado. 

Hoy presentamos el trabajo hecho y las mejoras realizadas en nuestros Súper Screeners Cuantitativos. 

DATOS A FIN DE DÍA

Hasta ahora los periodos o momento dónde los Screeners escaneaban el mercado eran inflexibles, y siempre partían del mismo punto. La fecha de inicio del servicio. Los usuarios tenían que adaptarse a esto.

Esto se traducía en que los datos eran “frescos” el día de la actualización. El resto de días no.

Quién llegaba tarde a este momento, se lo perdía y a partir de entonces tenía un retraso diario en los resultados hasta que podía “acoplarse” en la siguiente actualización. 

A medida que pasaban los día el retraso era más y más grande, hasta dos meses de tiempo. Que es el momento de rebalanceo óptimo en algunos Screeners de Qtzpa, los gratuitos concretamente. 

Esto era una putada. 

Lo hemos solucionado. 

A partir de ahora los datos son diarios. Del día anterior, a cierre de mercado. Si es festivo en USA, los datos son del último día de cotización. 

Esta solución, que mejora enormemente la plataforma, nos enfrenta a dos problemas.

  1. Perdemos el “momento” tutelado.
  2. Perdemos la condición de salida. 

¿Cómo arreglarlo?

La solución pasa por publicar este momento, y la condición de salida de cada Backtest asociado al Screener.

A partir de ahí cada usuario puede decidir si utiliza esta información o no. Y lo más importante, puede decidir cada día.

MOMENTO TUTELADO.

Ahora podréis decidir las fechas de inicio que más os convengan.

El momento óptimo de rebalanceo del Backtest siempre ha sido público. Solo había que mirar en el campo “Last Rebalanced”.

Por ejemplo en la imagen de abajo, el Súper Screener Prime Momentum escanea el mercado cada tres semanas (Every 3 Weeks). 

CONDICIÓN DE SALIDA

La condición de salida de los Súper Screeners no tiene mucho misterio. Siempre es una posición en el ranking. A partir de esa posición se descartan las empresas. 

¿Por qué?

Porque una empresa “mejor” ha tomado su lugar. O una empresa ha empeorado su posición dentro del ranking y ha descendido posiciones, pasando a ser “peor” que las demás empresas. 

Cada Backtest tendrá la condición de salida en el artículo que lo desarrolla. 

Por ejemplo:

Antes, cuando uno de los resultados de los Screeners dejaba de cumplir con los requisitos, dejaba de aparecer en los resultados.

Ahora, continuará apareciendo, hasta la posición 30 de la lista. Cada usuario tendrá que decidir que hacer con esa empresa, según su posición en el Ranking o Rank.

A pesar de esto, no os hagáis muchas ilusiones de ver cambios cada día en la mayoría de Screeners.

Los únicos Screeners que van a cambiar con frecuencia son los que valoran una parte importante de datos de precio y/o volumen. Por ejemplo Prime Momentum, o New Highs Momentum, ya que estos datos cambian continuamente, de hecho en cada transacción o compra/venta de acciones.

El resto de Screeners, basados un 90% en datos fundamentales, van a cambiar de forma bastante lenta, ya que estos datos cambian cada tres meses. Justo cuando las empresas publican resultados. 

TABLAS DINÁMICAS

Las tablas de datos ahora están “vivas”.

Puedes ordenarlas de mayor a menor, en todas sus columnas, y por orden alfabético en caso de que sea un campo de texto, tipo nombre de empresa, Ticker o Sector. 

INFORMACIÓN EXTRA

Añadimos los siguientes datos:

  1. Capitalización bursátil (Market Cap). 
  2. Pasamos de 20 resultados a 30 resultados. 
  3. Precio de cierre del último día de cotización (Last). 
  4. Sub Sector económico de actividad (Industry Code). 

FUNCIONALIDADES ADICIONALES

Añadimos funcionalidades a nivel de confort de usuario. 

  1. Botón para copiar los resultados a PDF. 
  2. Botón para copiar al portapapeles. 
  3. Campo de búsqueda de texto. 
  4. Paginación. 

EL FUTURO

Estas modificaciones solo afectan a la experiencia de usuario, y mejoran la plataforma haciéndola más accesible y con más información.

No mejoran el producto, ya que el producto no ha cambiado, es el mismo. Por lo tanto, no incrementamos el precio de la suscripción. 

La próxima evolución va a ser mejorar los Screeners. Tanto los gratuitos, cómo los Súper Screeners.

Esto sí que va a ser una mejora del producto, y por lo tanto subiremos el precio a los nuevos suscriptores. 

A los antiguos no se les subirá el precio, ya que el compromiso es mantener sus condiciones y precio “ad infintum”, o hasta que cerremos el chiringuito. 

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El mejor Screener gratuito hasta la fecha

En el artículo de hoy podrás ver:

  • El comportamiento del mejor Screener gratuito de Qtzpa en diferentes supuestos. 

PROGRESSION

El Screener Progression se basa en un solo factor. Solo uno. No hay más.

Esto, teniendo en cuenta que la mayoría de Screeners que tenemos en Qtzpa navegan entre los 20 y 40 factores cada uno, es bastante bestia. Quiere decir que lo fiamos todo a una característica concreta de las empresas.

¿Y cuál es esta característica?

La progresión en ventas. 

La descripción de este factor es muy fácil de entender. Aquí copio literalmente lo que explique el día que lo “presenté” al mundo:

El factor Progresiónhace referencia a las ventas, y a la forma que tienen estas ventas de crecer en el tiempo.

Es un factor que afecta a todas las empresas, pero sobre todo afecta a las empresas de tipo “Growth”. Empresas que el mercado valora por su crecimiento en eso, ventas.

El factor crecimiento o Growth es el primo hermano del factor Progresión, y trabajan juntos de forma indisoluble.

Si graficamos las ventas, trimestre a trimestre, o año a año, de una empresa, el factor Progresión tiene exactamente este aspecto:

Las ventas suben, periodo a periodo, un poco más que el periodo anterior.

Y nunca, nunca, nunca… retroceden.

Además este factor cumple con todos los criterios de calidad de un factor cuantitativo. 

  • Es fácil de comprender.
  • Tiene una base lógica y real.
  • Se puede medir y cuantificar. 
  • Es “visible” para el resto de inversores.

*Si quieres más información sobre este factor, te animo a que le pegues un vistazo al artículo de esta Newsletter dónde lo explico más detalladamente:

MONDAY NewsProgresiónRead more5 months ago · 4 likes · 4 comments · Monday ⚡

Pero… vamos a entrar en materia. 

¿Qué habría pasado si hubieses comprado algunas de las empresas que te muestra el Screener cuando Qtzpa comenzó a ofrecer sus resultados?

ANÁLISIS

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 5 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 10 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 20 primeras empresas que muestra?

CONCLUSIÓN

Vender, vender y vender. 

Los hombres crean las empresas para hacer dinero. Las empresas hacen dinero vendiendo cosas. Vender lo que sea. Pero vender es la clave de todo. Si no vendes, tu empresa morirá. Si vendes mucho, tu empresa va a triunfar.

Es tan sencillo cómo esto. Y tan difícil. 

En el mejor de los tres supuestos anteriores, con cinco empresas en cartera, el resultado habría sido multiplicar por 3 el rendimiento del S&P500 en el mismo periodo de tiempo.

Un 13% vs. 4% del S&P500 en el mismo periodo. 80% de empresas ganadoras. 

No está mal. 

Comprar las empresas que más venden, en una suave y PREVISIBLE progresión, tiene todo el sentido del mundo. 

Y hasta aquí este breve “report” de un Screener y un factor cuantitativo. 

Un Qtzpa-abrazo. 

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Los dos mejores Screeners hasta la fecha

En este artículo podrás ver:

  • El comportamiento de los dos mejores Screeners hasta la fecha en tres supuestos diferentes.

GROWTH PROGRESSION

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 20 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 10 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 5 primeras empresas que muestra?

SEGUNDO MEJOR SCREENER

El segundo mejor Screener ha sido Prime Momentum, el Súper Screener que busca las empresas con más Momentum del mercado.

Se ha comportado de forma regular con 20 empresas, y de forma bastante aceptable con 10.

Aunque con las primeras 5 empresas, las que recordemos más se ajustan a los factores de Momentum que el Screener busca y encuentra, lo ha “petado” bastante.

Ha triplicado el rendimiento del S&P500 en el mismo período de tiempo.

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 20 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 10 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 5 primeras empresas que muestra?

Y hasta aquí un breve resumen del que habría sido el comportamiento de los dos mejores Screeners durante el primer mes de Qtzpa en tres supuestos diferentes.

Un Qtzpa-abrazo.

Categorías
Comportamiento Screeners

El peor Screener hasta la fecha.

NEW HIGHS MOMENTUM

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 20 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 10 primeras empresas que muestra?

¿Qué habría pasado si hubieses comprado las 5 primeras empresas que muestra?

*Resultados comparados con el SPY, ETF que replica al SP500. 

¿QUÉ HA PASADO?

New Highs Momentum es un Screener creado al calor de la “moda” que hay en Twitter por las empresas que hacen nuevos máximos históricos. 

El «problema» de las acciones que marcan nuevos máximos es que no se llevan muy bien con una de las fuerzas que mueven los mercados: La reversión a la media. 

En estos dos artículos de la Newsletter Monday News esta bastante bien explicado este fenómeno:

MONDAY NewsNuevos Máximos. 1ª parte. Read more2 months ago · 3 likes · Monday ⚡

MONDAY NewsNuevos Máximos. 2ª parte.Read more2 months ago · 3 likes · Monday ⚡

Por eso, el Screener New Highs Momentum combina este factor (el de Nuevos Máximos), con varios más, a fin de maximizar las probabilidades de tener éxito.

Tenemos fe en que se recuperará. De hecho, en los dos artículos que he citado más arriba, ya se avisa:

A partir de los dos meses el rendimiento mejora por encima del índice de referencia. 

Solo llevamos un mes. 🙂

Un SúperScreener-abrazo.